标签：传导机制

抵押贷款与房价：从信贷源头看价格波动的引擎 1. 精华：抵押贷款供给突然萎缩，直接压制购房需求并触发房价下行。 2. 精华：证券化和影子银行的回撤放大了信贷冲击，使利差上行并提高购房成本。 3. 精华：市场预期、止赎潮与跨国资本流动共同形成了价格传导的连锁反应。 本文由长期关注欧洲宏观金融风险与房价动态的经济学研究者撰写，基于公开数据与学术